국내 주식 시장의 변동성이 커지면서 주가 하락장에서 수익을 내거나 보유한 주식의 손실을 방어하려는 투자자들이 늘고 있습니다. 이때 가장 많이 활용되는 대표적인 금융 상품이 바로 코스피 곱버스 ETF입니다.
곱버스란 지수 하락 시 반대로 수익을 얻는 ‘인버스(Inverse)’와 수익률을 2배로 배가시키는 ‘레버리지(Leverage)’가 결합된 파생상품형 ETF를 의미합니다. 국내 증시에 상장된 주요 곱버스 종목의 종류와 거래를 시작하기 위한 필수 조건, 그리고 안전한 매수방법까지 명확하게 정리해 드립니다.
국내 증시에 상장된 코스피 곱버스 ETF 주요 종목 종류
KODEX 200선물인버스2X의 특징
국내 곱버스 시장에서 가장 압도적인 거래량과 자산 규모를 자랑하는 대장 종목은 삼성자산운용이 운용하는 ‘KODEX 200선물인버스2X’입니다. 코스피200 선물지수의 일일 변동률을 음(-)의 2배수로 추종하는 구조를 가집니다.
거래대금이 풍부하여 투자자가 원하는 시점에 언제든 매수와 매도가 원활하다는 장점이 있어 대다수의 개인 투자자들이 선택하는 지표 종목입니다.
운용사별 대안 종목 라인업
삼성자산운용 외에도 국내 대형 자산운용사들이 각각의 브랜드로 코스피200 선물인버스2X 상품을 상장하여 운용하고 있습니다.
미래에셋자산운용의 ‘TIGER 200선물인버스2X’, KB자산운용의 ‘RISE 200선물인버스2X’, 한국투자신탁운용의 ‘ACE 200선물인버스2X’ 등이 대표적입니다. 이들 종목은 추종하는 기초지수는 동일하지만, 운용사별로 부과하는 연간 총보수(수수료)율에 미세한 차이가 있으므로 장기 보유를 염두에 둔다면 수수료 지표를 대조해 보는 것이 좋습니다.
곱버스 ETF 매수를 위한 필수 사전 교육 및 거래 조건
금융투자협회 사전 교육 이수 의무화
코스피 곱버스 ETF는 일반 주식이나 일반 ETF와 달리 손실 위험성이 높은 파생상품형 자산으로 분류됩니다. 따라서 개인 투자자가 시장에 진입하기 위해서는 금융투자협회 무공해 교육원 시스템을 통해 반드시 ‘레버리지/인버스 ETF 사전교육’을 이수해야 합니다.
약 1시간 분량의 온라인 강의를 시청한 후 발급받는 교육 이수번호를 본인이 이용하는 증권사 앱에 등록해야 매수 슬롯이 활성화됩니다.
증권사 계좌별 기본 예탁금 기준 요건
사전 교육을 수료했더라도 증권 계좌에 일정 금액 이상의 현금성 자산이 확보되어 있어야만 주문을 제출할 수 있는 기본 예탁금 제도가 적용됩니다.
초보 투자자인 신규 거래자의 경우 최소 1,000만 원 이상의 기본 예탁금이 계좌에 예치되어 있어야 곱버스 매수가 가능합니다. 이후 거래 실적과 신용 등급, 투자 성향 지표에 따라 예탁금 기준은 증권사별 기준에 맞춰 단계별로 완화될 수 있습니다.
곱버스 투자 시 반드시 주의해야 할 청산 및 복리화 효과 위험성
장기 투자 시 자산이 깎이는 음의 복리화 효과
곱버스 ETF는 철저하게 ‘일일 변동률’의 2배를 추종하기 때문에 주가가 횡보하거나 등락을 반복할 때 치명적인 손실이 발생하는 구조를 가집니다. 이를 음의 복리 효과 또는 변동성 잠식 현상이라고 부릅니다.
지수가 오르내리며 제자리걸음을 하더라도 곱버스 내부 전산망의 가치는 매일 미세하게 깎여나가므로, 시장의 하락 방향성이 명확한 단기 구간에서만 방어 수단으로 활용하는 것이 현명합니다.
주가 급등 시 발생하는 강제 청산 및 상장폐지 위험
기초지수인 코스피200 선물이 단기간에 폭발적으로 급등할 경우, 반대 방향인 음의 2배수를 추종하는 곱버스의 가치는 순식간에 급락하게 됩니다.
만약 지수의 하루 상승 폭이 극단적으로 커져 곱버스 ETF의 순자산가치(NAV)가 0원 이하로 추락할 위험에 직면하면, 자산 가치가 완전히 소멸되어 거래가 정지되거나 강제 청산(상장폐지)되는 파멸적인 리스크가 존재하므로 철저한 분할 매수와 손절 기준이 동반되어야 합니다.
자주 묻는 질문
Q1. 곱버스 ETF를 매수하려면 일반 주식 계좌 외에 파생상품 계좌를 새로 개설해야 하나요?
A1. 아닙니다. 기존에 국내 주식을 거래하던 일반 종합매매계좌나 ETF 전용 계좌를 그대로 활용하시면 됩니다. 별도의 계좌 개설 없이 금융투자협회 사전 교육 이수증 번호를 해당 증권사 앱에 등록하고, 계좌 내에 기본 예탁금 요건만 충족하면 바로 매수 주문을 넣을 수 있습니다.
Q2. KODEX와 TIGER 곱버스 종목의 수익률 차이가 발생하는 이유는 무엇인가요?
A2. 두 상품 모두 코스피200 선물지수의 마이너스 2배를 추종하므로 이론적인 수익률은 거의 동일합니다. 다만 운용사가 가져가는 펀드 보수(수수료)의 미세한 차이, 그리고 매일 장 마감 시점의 선물 대조 과정에서 발생하는 추적오차율 및 괴리율로 인해 아주 미미한 수익률 편차가 일시적으로 발생할 수 있습니다.
Q3. 곱버스 ETF는 배당금처럼 지급되는 분배금이라는 것이 존재하나요?
A3. 일반적인 인버스 및 곱버스 상품은 주식의 배당금 재원을 바탕으로 운용되는 구조가 아니기 때문에 원칙적으로 분배금이 거의 발생하지 않거나 지급되지 않습니다. 곱버스는 오직 지수 하락에 따른 매매 차익만을 목적으로 거래하는 상품이므로 현금 흐름을 노리는 장기 투자에는 적합하지 않습니다.